公募基金市场的 RealWorld 模型及其 v1.4 版本

RealWorld 模型

RealWorld 模型是一套用于中国大陆公募基金市场的量化分析模型，提供了基金预警、基金推荐和实盘日报等功能。RealWorld 模型是尝试通过提取行业板块轮动的信息，进行右侧交易。RealWorld 模型近期升级到了 v1.4 版本，从明天起，每日播报将切换到使用 RealWorld-v1.4 版本模型服务。

本次升级的重点如下：

1. 增加了完整的历史回测功能。
2. 根据历史回测优化了 v1.3 模型的核心参数
3. 增加了基金的前后端收费的估计

RealWorld 回测成绩

本次 RealWorld-v1.4 版本模型相对 v1.3 版本模型有了较大性能提升。最终的历史回测成绩如下：

短期：在 2019.5.1 至 2023.5.1 的 4 年回测 中，v1.4 取得了平均 13.57% 的年化收益率和 9.70% 的最大回撤率。与此对应的，v1.3 和沪深 300 指数的年华收益率分别是 4.96% 和 2.27% ；最大回撤率分别为 8.89% 和 10.74% 。此外，v1.4 模型的平均持仓数为 4.97，平均持仓时间为 57.21 天。v1.4 模型以沪深 300 指数（非无风险利率）为基准的夏普比率为 0.84 。

中期：在 2015.1.1 至 2023.5.1 的 8 年回测 中，v1.4 取得了平均 8.35% 的年化收益率和 11.24% 的最大回撤率。与此对应的，v1.3 和沪深 300 指数的年华收益率分别是 6.62% 和 2.58% ；最大回撤率分别为 13.17% 和 15.71% 。此外，v1.4 模型的平均持仓数为 3.76，平均持仓时间为 69.67 天。v1.4 模型以沪深 300 指数为基准的夏普比率为 0.88。

长期：在 2005.1.1 至 2023.5.1 的 18 年回测 中，v1.4 取得了平均 13.01% 的年化收益率和 9.62% 的最大回撤率。与此对应的，v1.3 和沪深 300 指数的年华收益率分别是 6.24% 和 4.23% ；最大回撤率分别为 13.97% 和 15.71% 。此外，v1.4 模型的平均持仓数为 5.00，平均持仓时间为 95.04 天。v1.4 模型以沪深 300 指数为基准的夏普比率为 0.57。

总结来看， v1.4 模型通过更加乐观的基金轮动以及择优策略取得了相对 v1.3 版本模型以及沪深300指数基准，取得了更好的超额收益以及更好的抗风险能力。

(以历史累计净值计)

投资有风险，入市需谨慎。以上模型仅用作交流，不构成投资建议。